（原标题：外汇对冲资本走低 好意思债有望再行迎来日本大买家？）

智通财经APP冷静到，由于特朗普的选举告捷推高了好意思债收益率，而好意思联储的降息则缩小了对冲资本，日元对冲的好意思国国债收益率将在两年来初度转为正好。

周二，日元对冲的10 年期好意思债收益率升至负 13 个基点，该收益率水平已将注重好意思元兑日元可能着落的资本探求在内。由于好意思联储加息使得作念空好意思元的资本更高，对冲收益率自 2022 年 9 月以来一直低于零。

好意思债收益率高涨激发了一场争论：日本投资者是否会在好意思联储宽松周期中重返该钞票类别，仍是会因为特朗普擢升关税和减税筹备导致收益率进一步高涨而辨认该钞票类别。

好意思国财政部的数据泄露，本年前三个月，日本投资者是好意思国国债的净买家，但而后已转为卖家。本年 1 月至 8 月，日本投资者所有出售了价值 244 亿好意思元的好意思国国债。

尽管如斯，亚洲国度的基金在此技艺购买了跳动 10 亿好意思元的好意思国机构和公司债券，标明其转向收益更高的债券，以对消仍然过高的对冲资本和货币风险。

投资者为对冲好意思元兑日元三个月来的着落而承担的资本已从一年前的峰值6.01%下滑至4.56%。

西太平洋银行驻悉尼金融商场计谋足下马丁·惠顿示意：“外汇对冲的资本仍然过高，但若是扣除对冲资本后收益率变为正好，这种情况可能会略有改革。鉴于 10 年期日本国债收益率约为 1%，收益率仍无法与日本政府债券相忘形。”

富兰克林邓普顿固定收益首席投资官索纳尔·德赛示意，货币对冲资本的下降“影响了日本对投资级证券和应税市政债券等产物的需求，咱们以为这是一个十分有趣的限制。” “跟着对冲资本下降，好意思国商场的不同部分细则会变得更具眩惑力。”