（原标题：Meta、微软面对投资者的质疑压力越来越大）

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蓝鲸新闻10月31日讯（记者 朱俊熹）华尔街投资者对大型科技公司面容的AI愿景越来越失去耐烦。

当地时刻10月30日，Meta、微软先后公布死心2024年9月30日的季度财务事迹。尽管营收、利润双双超预期增长，但两家公司的盘后股价难掩跌势，均跌超3%，对零落笃定性的畴昔的握续押注让巨头们付出了当下财务表现受损的代价。

自上一季度财报公布以来，关于AI投资呈报率的质疑就一直缠绕着科技巨头。尽管Meta、微软束缚层在本季度财报电话会上反复强调，AI正在对公司业务产生积极影响。但由于对AI的多半插足未见放缓，得回恒久呈报的期限也并不豁达，亮眼的财报表现最终难以补助投资者信心。

矍铄大幅投资AI的Meta

Meta首席财务官Susan Li在三季度财报中指出，由于贯通到彭胀后的基础才智将带来折旧和运营用度的权臣增多，瞻望来岁基础才智支拨将大幅加快增长。

据Meta预测，2025年景本支拨将大幅增长。同期，2024年全年总支拨将在960亿好意思元至980亿好意思元之间，区间上限较此前有所裁减。全年景本支拨预期的下限由370亿好意思元上调至380亿好意思元，上限仍为400亿好意思元。

财报泄漏，Meta三季度总收入达405.9亿好意思元，同比增长19%，高于分析师预期的402.9亿好意思元。诊疗后每股收益为6.03好意思元，一样高于预期的每股5.25好意思元。其中告白业务依然是其最中枢的收入来源，占总收入的98.3%，达398.9亿好意思元。

Meta独创东谈主兼CEO马克·扎克伯格在电话会上暗示，AI技艺正参与到公司的告白、酬酢积蓄干事等中枢业务中并加快变现。曩昔一个月内，有超百万告白商使用Meta的生成式AI用具，创建了跳跃1500万个告白。AI驱动的推送和视频推选使Facebook用户使用时刻增多了8%，Instagram用户使用时刻增多6%。

扎克伯格强调，在既有的中枢业务除外，AI还带来了发展新干事和家具的机遇。据其线路，旗下AI助手Meta AI的月活跃用户数已达5亿，较一个月前公布的4亿大幅提高。Meta还在9月的年度开荒者大会上展示了全息AR眼镜Orion原型，并推出内置AI功能的Ray-Ban Meta智能眼镜。扎克伯格称，来岁将会看到更多消耗者和企业的AI使用案例，举例与定制的AI智能体进行互动。

但Meta仍然面对着热烈的竞争和运营压力。OpenAI、xAI、Anthropic等起首的AI企业皆领有雷同Meta AI的对话助手，其中ChatGPT的最新周活跃用户达2.5亿，领有100万企业版付用度户，订阅用度孝敬了OpenAI总收入的近75%。此外，Meta致密研发智能眼镜等硬件家具的Reality Labs部门三季度录得44亿好意思元亏本，瞻望本年将持续扩大。

“恒久投资眼神”已成为电话会上Meta束缚层往往说起的词语。扎克伯格重申，一些围绕Meta AI等的恒久契机不一定会在几年内带来普遍的利润，但中枢业务中有好多与用户参与度和变现洽商的契机，将会在畴昔几年带来可不雅的呈报。因此Meta会在AI限度加大投资，包括持续围绕基础才智插足多量资金。

“能够这不是投资者短期内但愿听到的音信，但我如实觉得这里的契机相配大，咱们将持续在这方面进行多量投资。”扎克伯格暗示。

微软令东谈主失望的云业务预期

与Meta不同，微软不仅在原有的出产力家具中接入AI，还当作主要的云干事提供商，因此能够更快地从AI中赚钱。

财报泄漏，微软本季度智能云业务营收录得241亿好意思元，同比增长20%。其中，Azure云计较平台和其他云干事收入增长33%，略高于微软早先的预测。AI为Azure的增长孝敬了约12个百分点，高于上一季度的11个百分点。

举座来看，微软2025财年第一财季总营收为656亿好意思元，同比增长16%。诊疗后每股收益为3.3好意思元，同比增长10%，均略高于分析师预期。

成本支拨方面，本季度同比增长5.3%至200亿好意思元，创下历史新高。微软扩充副总裁兼首席财务官Amy Hood在电话会上暗示这“合适预期”。其中苟简一半的云和AI洽商支拨持续用于恒久财富，以撑握畴昔15年及以后的变现，剩余的支拨主要用于包括CPU、GPU在内的干事器。

“鉴于咱们的云和AI需求信号，瞻望成本支拨将环比增多。”Amy Hood称，“必要时会笔据咱们看到的需求信号进行诊疗。”

微软Azure在行家云干事市聚积排行第二，仅次于亚马逊AWS。位居第三的谷歌于当地时刻10月29日公布了三季度财报，AI驱动云业务营收增长35%，当日股价收涨2.92%。与其他大型科技公司比拟，微软本年以来的股价表现是最差的，仅飞腾16%傍边，而谷歌母公司Alphabet涨超26%，亚马逊涨超28%，Meta涨幅更是高达70%。

财报发布后，由于事迹提醒欠佳，微软盘后股价由涨转跌。在电话会上，束缚层瞻望Azure云业务的增长将会放缓。因为数据中心的容量受到遏抑，不及以得志客户需求，要进入2025财年下半年才智贬责产能匹配问题。

投资干事公司DA Davidson分析师Gil Luria暗示，“微软正在加重一场它可能无法赢得的成本支拨战。这么的投资水平相配高，会对目田现款流变成很大的压力，况兼畴昔也会对利润率产生很大连累。”

微软通过向OpenAI投资意想137.5亿好意思元占据了AI竞赛中的先机，现在一经OpenAI的最大鼓吹。微软Azure云能够成功向客户提供OpenAI模子的API权限，包括最新的推理模子o1。但近来多家媒体报谈称，微软和OpenAI的互助洽商已出现闹翻迹象。OpenAI高管怀恨微软未能实时提供豪阔的算力资源，连累其研发程度，这也促使OpenAI驱动寻求与微软除外的数据中心张开互助。

对此Amy Hood在电话会上复兴称，微软为OpenAI的到手“感到振作”。遑急的是，微软会持续插足资金，不仅为特出志OpenAI的算力需求信号，也要勉力于于得志更平常客户的需求。