好意思股上周到线下挫，最新公布的大型科技公司功绩休戚各半，好意思国大选的概略情味、通胀和非农做事数据不息推高好意思债收益率，打压商场风险偏好。

跟着华尔街“怯怯指数”VIX升至三周多来的高点，投资者可能仍需要濒临好意思联储方案、选情惊惶带来的更多波动。

下周好意思联储将召开议息会议（开首：新华社图）

非农踏实好意思联储预期

上周好意思国重磅数据密集来袭，但好意思联储对经济的中枢不雅点可能保捏不变，在捏续的经济增长中，价钱压力有所反复，做事商场有所诬陷但莫得骨子性风险。

好意思国商务部称，受益于豪侈者开销和企业投资增长，三季度初读国内经济总值（GDP）季化年率为2.8%，不息好于大部分发达经济体。分部门看，占经济手脚三分之二以上的豪侈者开销以3.7%的速率增长，创2021年一季度以来新高，增速快于本年第二季度的2.8%。

随后公布的物价数据略有波动，个东说念主豪侈开销价钱指数（PCE）上升了2.1%，创2021年2月以来新低。剔除波动较大的食物和能源要素，中枢PCE流通第三个月上升2.7%，环比月率0.3%，均略高于商场预期，可能再次引起好意思联储关注。

做事商场休戚各半，上月非农仅增多了12000个职责岗亭，不外数据可能被歇工、恶劣天气和劳工统计局走访的低反应率所诬陷。但就其本人而言，10月份的陈诉将三个月的平均做事增长率拉到了疫情技能的低点，接近好意思联储官员以为对应东说念主口增长所需的速率。不外上周好意思国初请赋闲金东说念主数降至21.6万，流通第三周下跌，重新回到年内低位。

牛津经济商量院高等经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在继承第一财经记者采访时默示，飓风和波音公司职工的歇工是导致做事数据举座疲软的主要原因，这是预感之中的。尽管如斯，赋闲率仍然很低，工资也出现了强盛增长，好意思国经济在镇定的情况下插足第四季度。

劳工统计商量机构Indeed Hiring Lab经济学家斯塔霍（Cory Stahle）点评说念：“尽管举座数据疲软，但面前的陈诉还不应该给求职者、工东说念主或策略制定者敲响警钟……现在，软着陆仍在磋商之中。”富国银行以为，在10月初因飓风海伦而飙升后，赋闲金肯求东说念主数现已规复到较低水平，标明劳能源商场莫得捏续压力。

中始终好意思债收益率捏续走高，与利率预期关联密切的2年期好意思债涨10.4个基点至4.20%，基准10年期好意思债涨12.9个基点至4.36%，流通第七周上升。联邦基金利率披露，11月好意思联储降息25个基点的概率一经接近100%。

施瓦茨向第一财经默示，测度好意思联储将审查做事陈诉中的诬陷情况，并着眼于经济举座弹性：通货扩张有望不息降温，同期明天几个月的做事增长应该会小幅放缓。他以为，联邦公开商场委员会（FOMC）11月会议的遵守不会令东说念主讶异，测度将降息25个基点，因为好意思联储将不息扩充其冉冉镌汰利率的策画，以便跟着时分的推移，利率与中性策略态度更好地保捏一致。

短期商场或延续波动

跟着大选附进，曩昔一周好意思股波动有所加重，芝加哥期权走动所（Cboe）震悚指数VIX近一周飙升近16%，此前发扬最强势的纳指竣事周线七连阳。

说念琼斯商场统计披露，除通敬佩务和非必需豪侈品两个板块外，扫数板块均出现周跌幅。科技股重挫3.3%领跌，房地产和公用事迹板块跌幅超2.5%。超威狡计机暴跌45%，这家东说念主工智能服务器制造商默示，安永司帐师事务处所强调对财务陈诉里面甩掉的担忧后辞任审计。

与此同期，微软和脸书母公司Meta对于东说念主工智能成本飙升的告诫打压了投资者对大市值股票的柔和。两大科技巨头齐默示，由于东说念主工智能投资，他们的成本开销正在增长，这可能会给盈利才气带来压力，而投资者但愿看到投资能得回快速答复。尽管对东说念主工智能初始的科技股的押注激动华尔街本年创下历史新高，但估值一经相对时髦。

濒临惊惶的选情，巴克莱银行倾向于好意思国总体大选后商场可能会出现祥和反弹。该行好意思股策略师拉加德西亚沙（Ajay Rajadhyaksha）在最新研报中写说念，测度接下来的顶住将尽头胜利，商场对政事漂泊的担忧似乎“被夸大了”。

嘉信答理在商场瞻望中写说念，上周波动率指数波及8月初以来的最高水平，标普500指数近两个月来最大的单日跌幅之一。这不错归结于三个因素：对大型科技巨头与东说念主工智能关联的成本开销预测增多的负面反应（尽管盈利陈诉强盛），债券收益率上升，以及在行将到来的选举之前可能减少的风险敞口。

该机构以为跟着好意思国大选的附进，投资者有可能出售部分股权敞口，除了5日的选举日，还有联邦公开商场委员会会议和大齐第三季度收益陈诉。面前好意思联储降息大局已定，但前瞻性训诲简略基调可能是商场关注的焦点。自前次会议以来，经济数据相对强盛，好意思联储官员而后默示货币策略的削弱可能会愈加渐进，如若不息传达近似的信息，这可能会更正为一些抛售压力。另一方面，好意思国财政部将刊行1250亿好意思元的债券，商场需求成为关节，成为波动性的新风险。