大批90后买第一对耐克、阿迪的地点，正在暗暗闭店。

90后程斌还百里挑一在目，他东谈主生的第一对耐克是在“滔搏通顺”买的“白色空军1号”，那时候韩流男团正火，孤苦玄色搭配一对白色耐克，简直就是街上最靓的仔。

“白色空军1号”于今依然流行，但滔搏通顺，不知何时启动不火了。

滔搏通顺，这一世界耐克阿迪等国际大牌最大的经销商之一，把柄其半年报数据，实现2024年8月底，门店半年内净减331家。

也曾承载万千少男仙女们通顺梦的滔搏通顺，怎样了？

图源：视觉中国

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滔搏，又下滑了

“滔搏无疑是咱们这一代东谈主的发蒙。”程斌说。

90后的程斌，活命在一座中部省份的新一线城市，他坦承，往常既莫得“新一线城市”的想法也莫得酬酢聚集，关于他这么成长在中部省份的孩子而言，念念要沾沾娴雅的气味，倚赖的都是滔搏这么的实体零卖店。

他蒙眬铭刻，那时候只消期末取得好成绩，才有可能成绩一对耐克梗概阿迪达斯的鞋，而能购买的地点简直只消滔搏通顺城。滔搏，动辄就是两层的大店，内部不仅有耐克和阿迪达斯，还有彪马、匡威等国际大牌。

程斌提到，2010年之前，一对耐克就能卖到近千元的价钱，而其时他爸妈的月薪也不外三四千元。因此，他对名牌的领会，简直与滔搏紧紧绑缚在了一皆。天然其时并未深究滔搏和这些大牌之间的关系，但到滔搏打通顺大牌的领会却树大根深。

委果，滔搏简直是国内最早获取特准规画权的国际通顺大牌经销商。它的前身是香港起家的百丽国际的通顺线，而百丽国际在业内则有“鞋王”的好意思称，1992年出身并当场启动了零卖业务，市值曾一度高达1500亿港元。

滔搏这条通顺线，自1999年启动成为耐克的经销商以来，先后又代理了阿迪达斯、匡威、The North Face、添柏岚、亚瑟士及鬼冢虎等品牌。况且在2004年景为耐克在中国最大的零卖互助伙伴，在2012年景为阿迪达斯在大众最大的零卖互助伙伴。

不错说从20世纪末启动的十余年的时分里，在中国念念要在实体店购买耐克、阿迪达斯的居品，有半壁山河都来自滔搏。

而且，滔搏并不是一个地域性的经销商，它在世界大范围铺店，据其官网数据，实现2024年2月底，滔搏隐敝了世界的300余个城市，城市线级交融了1至7线。

门店彭胀的焕发本领，滔搏的门店曾在2021年达到8395家，而瑞幸咖啡在往常的门店数不外6024家。

不外紧接着就是相接的三年下滑，实现2024年8月31日，滔搏直营门店数仅剩5813家，比起高点，少了三成。

程斌也不雅察到，不仅我方从小逛的滔搏门店暗暗改弦易张，而且自从离开家乡来到北京之后，也不太常见滔搏的门店。一方面是也曾逛的多品牌辘集的滔搏门店不见了脚迹，另一方面则是如今逛的耐克、阿迪达斯的单一品牌门店，也找不到滔搏显眼的logo。

耐克、阿迪达斯等品牌在中国不单要滔搏一家经销商，滔搏仅仅占了先机，尔后期入局的宝胜国际等也具有千店范围，把柄最新财报，实现2024年6月30日，宝胜国际也有3478家直营店。

即就是在2021年滔搏门店焕发之时，《中原时报》也曾打听北京西单商圈，发现蓄意10家耐克门店，只消2家为滔搏经销门店，剩下皆为宝胜国际经销门店。

02

一荣俱荣，一损先损

滔搏怎样了？

在代理、分销国际通顺大牌上，滔搏一向是行业“一哥”。看成百丽国际拆分出来颓靡上市的企业，把柄其2018年提交的招股书，滔搏的市集份额占比达到15.9%，卓越第二名（据测度为宝胜国际）4.3%，位列行业第一。

不外这“老老迈”的位子滔搏坐得并不巩固，除了门店霎时在增长之后连年减轻，从营收和净利润这两大硬核数据上看，2021年起也伴跟着门店减轻而出现纰谬：

财报自大，2021/2022财年（2021年2月28日至2022年2月28日），滔搏营收为318.8亿元，同比着落11.48%，净利润为24.46亿元，同比着落11.68%。；2022/2023财年（2022年2月28日至2023年2月28日），滔搏营收为270.7亿元，同比着落15.07%，净利润为18.37亿元，同比着落24.93%。

天然在2023/2024财年有了霎时的回升，营收和净利润永诀增长6.87%和20.49%，到了2024/2025财年又重现纰谬，把柄最新的半年报，滔搏营收为130.55亿元，同比减少7.9%；净利润为8.74亿元，同比减少34.7%。

滔搏遭遇的问题，天然与实体零卖环境的波动联系，不外在前卫产业颓靡分析师、上海良栖品牌料理有限公司创举东谈主程伟雄看来，这与滔搏自身代理、分销品牌的情况有更大的关联。

财报数据自大，天然2024年前三季度滔搏最大的竞争敌手宝胜国际功绩也欠佳，但其净利润依然有着10%的增长，这背后是宝胜国际毛利率升迁至34.2%所致。而滔搏也坦承，其2024上半年毛利率同比着落，主要原因在于为了奋发去库存而导致扣头率加大。

滞销、打折，在程伟雄看来，滔搏看成纯正的分销商或渠谈商，它的毛利润自己就难以扩大。举例一对售价1000元的鞋，进货价可能是600元，分销商只消400元的利润空间，它还要通过促销来获客，毛利润就进一步被挤压。在这基础上，若是代理的品牌出现问题，那么就需要更多的扣头，毛利润就更岌岌可危。

“滔搏遭遇的问题，与它背后耐克、阿迪达斯在中国市集的境况息息联系。”程伟雄说。

在鞋服范围，耐克和阿迪达斯在中国市集遇冷已然是个须生常谭的话题。与滔搏2021年泄露出纰谬的时分线一致，自2021年起耐克在大中华区的营收就出现了下滑的态势，2022财年、2023财年从82.9亿好意思元永诀降到了75.47亿好意思元和72.48亿好意思元。2025财年最新的第一季度数据依然弗成不雅，大中华区营收为17亿好意思元，同比减少3%。

图源：视觉中国

阿迪达斯也有雷同的趋势，2021年在大中华区的营收尚有45.97亿欧元，而2022年和2023年仅永诀为31.79亿欧元和31.9亿欧元。天然履历了连降之后，阿迪达斯在大中华区的功绩迎来了相接6个季度的增长，但以半年数据来看，2024年上半年营收17.19亿欧元，也远低于2021年上半年24.05亿欧元。

图源：视觉中国

耐克和阿迪达斯在国内火爆之时，滔搏吃到了红利，程伟雄分析以为，国际品牌参预中国经常都会用特准规画的形态，找一家了解中国内地市集的香港企业，滔搏（母公司百丽国际的前身是港企）就踩中了风口。

一荣俱荣，但一损它先损。经销商们经常首先濒临市集的压力，不得欠亨过扣头、降价等点火毛利润的容貌来清库存。但这经常会引来新的质疑——为什么滔搏会更低廉？滔搏卖的是正品吗？

在滔搏天猫旗舰店上，出现频率最高的发问之一就是“正品”与“伪物”的争议，毕竟，当吞并款居品在滔搏店里仅有耐克旗舰店快要一半的售价时，若是出现了质地问题，鲜有东谈主会怪耐克，而归结为滔搏的问题。

而滔搏确乎也不够奋发，在黑猫投诉上，联系滔搏的投诉高达9877条。仅实现2024年11月21日前的30天内，就高达176条，平均每天近6条投诉，其中有一半以上都与居品联系。

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“耐克阿迪依赖症”，尚无解方？

滔搏有解方吗？

对滔搏而言，它委果正在寻求转换——扩大我方代理的品牌矩阵，比如从2023年6月启动，先后签下跑鞋品牌HOKA、户外品牌凯乐石以及加拿大越野跑品牌Norda。

滔搏代理的HOKA门店

不把鸡蛋放在吞并个篮子里的事理滔搏也懂，在程伟雄看来这就是一个分担风险的举措，但更进攻的是寻找新的增长点，户外皮比年来最为火热，对滔搏而言东方不亮西方亮也行。

滔搏官网品牌矩阵截图

不外现阶段恶果并不明白，在滔搏的合座营收中，耐克与阿迪达斯依然是它的“身家人命”。财报数据自大，从2020/2021财年到2023/2024财年，耐克和阿迪达斯的业务营收占比均卓越85%，2025上半财年，滔搏来自这两个品牌的收入占比达到87%。

“天然新代理的品牌也都十分成，但还莫得一个具备耐克或阿迪达斯的国民度。它们既无法替代这两个品牌，滔搏也不会平淡扬弃在这两个品牌上的多年培育。”程伟雄说。

若是的确念念深度解绑，最佳的容貌就是自强品牌，但明白这变数更大，在程伟雄看来，远非三五载能出见效。

“这就是分销商的窘境，是无解的勤劳，比起作念分销商或渠谈商，更好的脚色是作念品牌商。”程伟雄说。

最佳的例子就是安踏， 安踏集团除了领有我方的品牌安踏ANTA除外，还先后拿下了斐乐FILA（意大利）、迪桑特DESCENTE（日本）、可隆KOLON（韩国）等品牌。自2019年安踏并购亚玛芬体育公司以来，亚玛芬体育旗下的品牌也被安踏囊括其中，比如萨洛蒙Salomon（法国）、鼻祖鸟Arc’teryx（加拿大）、阿托米克Atomic（奥地利）、颂拓Suunto（芬兰）、威尔胜Wilson（好意思国）、必确Precor（好意思国）及Peak Performance（瑞典）等。

不外在颓靡零卖商量东谈主马岗看来，滔搏访佛于通顺鞋服的超市，看成专科零卖商，其实还是领有老练的贸易形态，它咫尺不错作念的是合乎外部失掉环境的变化，校正贩卖容貌和劳动形态。

具体而言，马岗以为，失掉环境的变化不错用“三新”概述，其一是新零卖，以电商为代表的新兴渠谈占据进攻市集份额；其二是新营销，互联网营销崛起；其三是新失掉，Z世代失掉者崛起，以实体店为规画重点的滔搏要探索新形态。

滔搏明白也坚韧到了，在滔搏2024年5月发布的主席申诉中，其主席兼首席扩充官于武写谈：“失掉场景从传统实体门店，延展为‘实体门店+社群+门店直播+特质IP’等在线下辘集的全域规画。”

是否能重构失掉者对线下门店的领会，吃过了期间红利的滔搏，是时候拿出真门径了。

作家：屈博洋，36氪经授权发布。