婴舒宝母公司舒宝国际二度赴港上市。

近日，舒宝国际集团有限公司（以下简称：舒宝国际）更新招股书，拟在港交所上市，SUNNYFORTUNE为独家保荐东说念主。这是舒宝国际第二次递表，其初次提交的招股书于11月10日失效。

舒宝国际主要在中国从事个东说念主一次性使用卫生用品栽培、坐蓐及销售，专注于欧亚大陆新兴市集的婴童照应类用品。凭据弗若斯特沙利文发达，按2023年的出口值计，舒宝国际是中国出口俄罗斯的第二大婴童照应一次性使用卫生用品出口商，按2023年中国婴童照应一次性使用卫生用品出口额计，舒宝国际约占3.7%的市集份额。

在业务阵势上，舒宝国际一是作念代工，著明大客户来自俄罗斯；二是自有品牌的坐蓐和销售，旗下婴童照应品牌名为“婴舒宝”，女性照应品牌为五月密语，成东说念主失禁用品品牌为康舒宝。

招股书显现，2021财年至2023财年及2024财年前五个月，舒宝国际收入分袂为2.63亿元、4.08亿元、6.55亿元及2.81亿元，公司领有东说念主应占年内利润分袂为1000.6万元、4186万元、5890万元及1920.9万元。

婴童照应用品是公司的主打产物，占公司2021财年至2023财年及2024财年前五个月发达期收入的比例能够分袂为86.8%、78.9%、71.5%及55.7%。而在婴童照应用品销售中，约45.9%、63.8%、80.1%及70.3%分袂销往俄罗斯；约29.5%、17.8%、5.8%及12.1%分袂在中国销售；及余下约24.6%、18.4%、14.1%及17.6%分袂销往其他地区及欧亚大陆抓法统辖区。

舒宝国际示意，公司2021至2023财年的复合年增长率约为57.7%，主若是因向俄罗斯销售婴童照应用品的合同坐蓐业务收入的增长。而在2024财年前五个月，舒宝国际对俄罗斯的销售减少。招股书显现，舒宝国际2024财年前五个月总营收同比增长16.6%，主若是因为2022财年推出的新女性照应品牌经期裤销售额增多6540万元，但被婴童照应用户销售幽微减少3940万元对消（尤其是对俄销售），而婴童照应用户销售幽微减少主若是因销量及平均售价双双下落。

舒宝国际的收入高度聚合，在往绩记载期，舒宝国际的五大客户孝顺的收入分袂占总收入的约45.6%、54.1%、64.1%及46.8%，而收入较大的一部分来自“俄罗斯顶级零卖商”，该零卖商是舒宝国际2021财年第二大客户和2022财年、2023财年及2024年前五个月最大客户，收入分袂占公司荒谬令刻总收入的约11.8%、31.5%、48.7%及 35.7%。

凭据公开贵府，俄罗斯顶级零卖商是俄罗斯最大的儿童用品零卖商，于2022年6月在俄罗斯及哈萨克斯坦贪图1100多家门店，2021年俄罗斯用户约4.50亿。于往绩记载时刻及直至终末践诺可行日历，俄罗斯顶级零卖商委聘舒宝国际行为独一的合同坐蓐商，为其中一个主要婴童照应自有品牌坐蓐及供应婴童照应用品。这时刻，舒宝国际与俄罗斯顶级零卖商缔结四份贯串补充条约。2023年12月，舒宝国际与俄罗斯顶级零卖商续签无策画采购量的供应条约，期限直至2030年12月31日。

在控股鼓舞信息涌现方面，招股书显现，狂妄践诺可行日历，59岁的颜培坤透过其平直或蜿蜒全资领有的公司实益领有公司约90%的股份，颜培坤亦然舒宝国际董事长兼奉行董事。舒宝国际的副总裁是25岁的颜嘉玮，她是颜培坤的男儿，颜培坤的东床周家豪在公司任职奉行董事。

在分析公司所濒临的竞争式样时，舒宝国际指出，其地方的市集竞争强烈。

凭据弗若斯特沙利文发达，中国一次性使用卫生用品市集分化为由国际著明品牌主导的糜费、高端市集，几许竞争敌手是跨国公司，可能比舒宝国际领有更多的财务、营销、研发或其他资源，并在舒宝国际的几许品类或地域市荟萃领有更大的市集份额。同期，舒宝国际也濒临来自小边界企业的强烈竞争，尤其是新兴的D2C品牌。此外，国外市集竞争可能加重。

舒宝国际也在招股书中涌现与行业及公司业务关系的风险，比如，收入较大一部分来自俄罗斯顶级零卖商；依赖欧亚大陆竞争强烈的婴童照应一次性使用卫生用品市集；依赖里面资源、银行借款以及依赖应答控股鼓舞款项以复古业务营运等。