编者按：中国成本商场走过了30多年的发展过程。这是一个从起步探索到日臻锻真金不怕火的历史进度，亦然一个从振作孕育走向高质料发展的光泽之旅。在这个进度中，券商手脚成本商场的费事参与者和推动者，正濒临着前所未有的转型压力与机遇。
当下的中国成本商场，正处于一个相当的历史节点。一方面，住户钞票管制需求合手续开释，银行搭理、基金投顾等多元化金融服务振作发展；另一方面，成本商场深化纠正抑止推动，注册制全面实施、养殖品改换提速，这些齐为券商的转型升级提供了深化空间。与此同期，在佣金率合手续走低的配景下，传统经纪业务的盈利才能合手续承压，券商纷繁加速向钞票管制转型的举止，效力打造各别化竞争上风。
机构之家手脚金融商场、金融机构的深度接洽者，全心策划推出"超卓钞票管制机构转型"系列著作，将从业务方式改换、东说念主才戎行设备、科技赋能、组织架构重塑等多个维度，解析券商钞票管制转型的机遇与挑战。本系列著作将深入探讨行业最先者的奏效教悔，以及中小券商的各别化发展旅途，为行业转型提供故意模仿。本文系本系列的第一篇。
在成本商场的澎湃大潮中，独一极具前瞻性和改换精神的机构，方能破浪前行，引颈行业发展。在钞票管制边界，中金公司恰是这么一个始创性的金融机构，以"买方投顾"的创始理念，引颈钞票管制的服务方式转型升级，开启了中国钞票管制的全新纪元。
内生驱动与外生能源的齐全归并，是中金公司破局钞票管制的制胜密码。手脚中国首家中外搭伙投资银行，公司从成立之初就集聚了中国设备银行、全球投行威信摩根士丹利、新加坡主权钞票基金GIC等国表里顶级金融成本，这一国外化的股东组成，为公司注入了国外视线。而公司里面合手续的前瞻性的战术目光以及居品改换、服务迭代才能，则组成了破局钞票管制的内生能源。
外生能源的典型代表是2017年的紧要战术布局：收购中投证券、引入腾讯手脚战术投资者以及随后成立互助金融科技公司金腾科技。这一举措不仅大幅拓展了中金公司的商场领土和客户基础，同期也为数字化转型奠定了基础。内生能源则体目下合手续的居品和服务改换。2007年景立钞票管制部，创始"买方投顾"理念，将客户服务从传统的居品销售方式漂流为全人命周期的专科参谋人服务。从"中国50"到"ETF50"系列居品，公司抑止推露面向不同投资者需求的改换居品，缩小投资门槛，整合专科接洽才能，构建敞开的投资生态。
藏身钞票管制内容的发展方式
中金公司手脚券商行业钞票管制先驱，早在2007年便参照国外规范在业内率先开展钞票管制业务，业务才能搭建、收入结构、团队管制齐是围绕着钞票管制内容进行布局遐想。定位也相配明确，公司从一驱动就明细则位于高端財富管制市場，服务高净值个东说念主、家眷及企业客户，并建立了极具特质的钞票管制生态。
在居品与服务上，中金钞票管制的内涵远超传统证券代理业务。中金公司构建了全场地的服务体系：为客户提供包括投资教授、接洽策略、资产树立和风险管制在内的盘考服务，粉饰股票、固定收益、期权、期货等多元化金融器用的交游服务，搞定客户多元融资需求的成本中介服务，以及涵盖现款管制、固定收益、股票居品、对冲基金、私募股权和境外居品的全面居品服务。
图片系中金公司组织架构图
贵府源泉：中金公司2015年财报
2015年11月，中金公司奏效登陆香港联交所主板，开启了国外化发展的新篇章。凭证中金公司港股上市时的招股书数据，其客户范围发展马上，从2012年末的约8,200户，到2014年末增长至13,800户，复合年增长率为29.7%，并在2015年末进一步攀升至26,600户。与客户数目同步增长的是客户资产总值，从2012年末的1,084亿元东说念主民币，到2014年末达到2,160亿元，复合年增长率为41.2%，至2015年末更是跃升至3,990亿元。
通过提供全面的钞票管制服务,中金公司与客户建立了愈加邃密的联系，营收和利润上也展现出令东说念主防范的增长轨迹。财报数据走漏，2012年，中金公司钞票管制业务收入为4.49亿元，买卖利润为1亿元；到2015年，这一数据已跃升至16.97亿元和6.15亿元。期间收入和买卖利润的复合增长率分离高达55.77%和81.71%，充分彰显了钞票管制业务的强盛发展势头。
图片系中金公司钞票管制业务分部收入及买卖利润（单元：亿元）
贵府源泉：招股书、财报、机构之家整理
中金公司钞票管制业务的奏效,不仅体目下业务范围和收入的快速增长,更费事的是塑造了公司私有的竞争上风。通过聚焦高净值客户、提供全面的居品和服务、培养专科的投顾团队,以及解析跨境服务上风,中金公司在钞票管制边界建立了中枢竞争力。这种各别化的诡计方式不仅晋升了公司的盈利才能和抗风险才能,也为改日的合手续发展奠定了坚实基础。
此外,钞票管制业务大致与公司其他业务板块造成雅致的协同,举例为投行业务提供高净值客户资源,为资产管制业务提供销售渠说念等。这种协同效应进一步增强了中金公司的空洞竞争力,使其在浓烈的商场竞争中保合手最先地位。
中投整合、腾讯助力：内生改换、外延膨胀新形势
2016年是金融商场极具挑战性的一年。A股、基金交游量及行业买卖收入均出现权贵下滑。在这么的不利商场环境中，中金公司钞票管制展现出一定的韧性。中金钞票管制的A股交游份额逆市高潮8%，客户数目达到约3万户，同比增长13%。客户账户资产总值快速攀升至6188.36亿元，同比增长55%，户均资产跨越东说念主民币2千万元。尽管如斯，钞票管制业务收入已往仍不能幸免地同比下滑18%，降至13.93亿元。
2017年，中金公司作念出了具有里程碑真谛的战术举措：收购中投证券和引入腾讯手脚战术投资者。这两项举措不仅大幅拓展了公司的业务领土和客户基础，更为数字化转型和科技金融发展奠定了基础。终点是收购中投证券，为中金公司带来了200多家买卖网点、32.8万名阔气客户和237.5万名零卖客户，为公司拓展中端商场提供了费事平台。
收购中投证券后，中金公司马上推动深度业务整合，将专科金融服务精确嫁接到中投证券的优质客户资源，提供专科、定制化的资产树立搞定有筹谋。与此同期，借助中投证券的渠说念收罗，进一步晋升高端钞票管制服务的商场浸透才能。
2019年9月，中金公司将中投证券改名为"中国中金钞票证券有限公司"，进一步明确了其在钞票管制边界的定位。到2021年，中金钞票奏效完成了与中金公司的业务整合，涵盖了对中金公司总计买卖部客户的系统切换和举座迁徙，以及对中金公司在国内从事钞票管制业务的20家证券买卖部的整合处事。
2020年6月，中金公司与腾讯强强集中，共同确立了金腾科技信息(深圳)有限公司。金腾科技的成立是中金公司钞票管制业务金融科技转型的费事战术举措。通过与腾讯数码强强集中，中金公司得以借助腾讯在互联网期间和用户生态方面的上风，加速推动钞票管制数字化转型。
居品改换亦是中金钞票的制胜纰谬。2019年推出的"中国50"开启了这一改换之旅，匡助客户以账户管制的想维厘清投资目标、树立优质资产、关爱举座账户得回合理的平衡文牍。随后，"微50"、"股票50"、"公募50"等居品接踵推出。2023年的"ETF50"则进一步践行了普惠金融理念，不仅缩小了投资门槛，晋升了投资现实的浮浅性，还将中金体系严谨的专科接洽才能惠及更平凡的群体。
财务数据记载了中金公司钞票管制业务的成长轨迹。Wind数据走漏，中金公司钞票管制业务收入从2017年的34.37亿元，马上攀升至2021年的75.38亿元，展现出令东说念主防范的增长势头。尽管2022年、2023年受商场调度影响，分离回落至69.36亿元、68.75亿元，但公司的发展韧性如故权贵。而代销金融居品收入的增长更是十分亮眼：从2017年的1.83亿元，合手续攀升到2023年的12.55亿元，年均复合增长率高达37.84%，体现了公司在居品改换和商场拓展上的超卓才能。
图片系中金公司钞票管制业务收入
贵府源泉：Wind
图片系中金公司代销金融居品业务收入
贵府源泉：Wind
不能否定的是，转型发展的说念路并非一帆风顺。Wind数据走漏，2024年上半年，中金公司钞票管制业务收入29.62亿元，较2023年同期减少了15.23%；与此同期，代销金融居品收入3.81亿元，同比下落46.19%。对中金公司而言，委果是不小的挑战。
然则，机遇与挑战并存，况兼中金公司钞票管制业务的基本盘如故十分踏实。截止2024年6月，客户数攀升至773.33万户，较2023年末的680.38万户增长13.66%，总资产范围达2.76万亿元。公司钞票管制业务的居品保有范围守护在3,400亿元以上，其中由"中国50"、"微50"、"公募50"等组成的买方投顾居品群镇定在近800亿元范围，"股票50"、"ETF50"、"股票T0"等改换个东说念主交游服务合手续深化。这些面向大家的金融改换居品已累计服务超30万东说念主次，签约客户资产范围冲破3,000亿元。
结语
中金公司的钞票管制转型之路，不仅是一个企业在面对商场变革与传统业务挑战中的积极探索，更使其成为钞票管制行业的领航者之一，推动了行业内的改换与发展。从提议"买方投顾"理念，到收购中投证券，再到推出“中国50”、"ETF50"等明星居品，中金公司永久以超卓、具有前瞻性的战术目光和现实才能，在钞票管制转型上合手续探索，为成本商场注入改换活力。
瞻望改日，金融企业的发展将干涉新阶段。服求实体经济设备将成为中枢处事，普惠金融、待业金融和数字金融将成为要点冲破标的。这一滑型不仅是期间和居品的迭代，更是金融服务理念的再次升华。通过精确赋能，金融机构将抑止晋升东说念主民群众的得回感和幸福感，为经济高质料发展提供连绵赓续的能源和援手。