之前有小伙伴提过一个问题：

红利基金那么多，我选哪只好呢？

我去看了下，

照实多。单有基金追踪，名字里带红利的指数就有20多个。

列下相干数据：

从“年化波动率”、“区间收益”的角度看，红利低波指数是更好的遴荐。

300红利低波，近3年的年化波动率是15%，区间收益是24.9%。

标普中国A股大盘红利低波50，近3年的年化波动率是15.5%，区间收益是24.6%。

东证红利低波，近3年的年化波动率是15.8%，区间收益是33.3%。

还有“SHS红利成长LV”，近3年的年化波动率是15.1%，区间收益是30.6%。

01

先相比几个红利低波指数，

看净值走势，

东证红利低波遥遥最初，标普中国A股大盘红利低波50、300红利低波走势接近。

不错从选股措施、编制门径上找找其中的各异。

300红利低波，从沪深300身分股中中式50只贯串分成、股息率较高、波动率较低的股票。

标普中国A股大盘红利低波50，中式50只高股息率、低波动率的大盘股。

两个指数选股门径接近，身分股中大要有一半股票是重合的。所不同的是，“标普中国A股大盘红利低波50”遮蔽面更广，有13只股票市值低于500亿元，“300红利低波”只消4只股票市值低于500亿元。

东证红利低波，从沪深两市中式100只盈利较为沉稳、预期股息率较高、且具备低波动特征的股票。

看市值分散，这个指数下千里的更深，有40只股票市值介于100-500亿之间，还有18只股票市值低于100亿。

编制门径上，

300红利低波相比粗拙。

1）选样空间是沪深300身分股，条目往常三年贯串现款分成，且股息率大于0。

2）规画往常三年股息率的均值，中式排行前50%的股票。

3）规画往常一年波动率，中式排行前50的股票。

东证红利低波相比细巧。

1）选股边界拓展到全市集。

2）先规画往常一年的日均成交金额，剔除排行后20%的股票。

3）再规画往常三年扣非ROE的均值及措施差，剔除排行后30%的股票。

4）剔除往常三年未贯串扩展现款分成的股票。

5）规画预期股息率，剔除排行后60%的股票。

6）规画往常五年周收益率措施差，中式排行前100的股票。

浮浅转头，

“300红利低波”条目相比浮浅，沪深300身分股，股息率高、波动率低就不错。

东证红利低波，对身分股的条目不单是是股息率高、波动率低。

对公司的策划质料，及策划的沉稳性有条目——规画样本股往常三年扣非ROE的均值和措施差，剔除排行后30%的股票。

为幸免高股息罗网，股息率排序时也没用历史股息率，而是引入市盈率，用预期股息率（预期股息率 = 往常三年股利支付率均值 / 市盈率）。

可能是因为这一系列优化，“东证红利低波”收益率要显然高一些。

即使是看单年度收益，亦然“东证红利低波”弘扬更好。

2019年以来，除了2023年，“东证红利低波”皆跑赢了“300红利低波”和“标普中国A股大盘红利低波50”。

02

还有“SHS红利成长LV”，

全称是“中证沪港深红利成长低波动指数”，其实亦然红利低波指数。

把它和“东证红利低波”作念下对比，

走势基本一致，但2023年以来是“东证红利低波”稍微占优（可能是因为银行的权重更高，高，后文会说）。

编制门径上，

1）这个指数身分股亦然100只，但选股边界更广，涵盖A股和港股。

2）对股票的基本条目亦然“贯串3年进行现款分成”，且“成交金额不成太低”。

A股，剔除往常一年日均成交金额排行后20%的股票；港股，剔除往常一年日均成交金额不及3000万港元的股票。

3）对公司基本面有条目。往常3年净利润不成负增长，且往常一年PETTM不成为负（等于不成亏蚀）。

4）也没用“历史股息率”，而是用“预期股息率”。不外，预期股息率规画门径有别离。

5）也筹商了ROE。可能是对成长有一定条目，选股时管帐算ROE的环比增速，以及增速波动率。

6）临了按照波动率排序，中式排行靠前的100只股票。

转头起来，

东证红利低波、SHS红利成长LV，这两个指数在选股、编制门径上蛮接近的。

为了幸免高股息罗网，用“预期股息率”取代“历史股息率”。

选股历程中，兼顾了样本股的基本面，以及基本面的沉稳性，其实等于敬重分成的可合手续性。

这有时是两个指数走势接近的原因。

行业组成上，

四个指数的第一大权重行业皆是银行，何况是一家独大，占了1/4以上的权重。

其中，“东证红利低波”给了银行36.89%的权重，2023年以来，银行涨了16%，最初其他几个红利行业，也跑赢了煤炭，这有时是刚刚提到的“东证红利低波弘扬更好”的原因。

身分股解放流畅市值分散上，

“SHS红利成长LV”也和“东证红利低波”接近，最初一半的身分股市值低于500亿元，相比平衡。

03

把“央国企红利指数”和它们对比下。

1）年化波动率上，是跑不赢的。

2）收益上，“上证国企红利”重仓煤炭、银行，“国新港股通央企红利”重仓石油石化、煤炭、电信运营商，皆是往常几年弘扬相比好的行业，跑赢了“300红利低波”、“标普中国A股大盘红利低波50”，但没跑赢“东证红利低波”、“SHS红利成长LV”。

3）再看历史走势，

大方朝上是一致的，但因为编制门径，以及身分股不同，阶段性收益会有差距。

是以，

若是确切眼花头昏的话，不知说念选哪个好的话，不错筹商下“东证红利低波”、“SHS红利成长LV”，编制门径上作念了优化升级，历史功绩、年化波动率呈现出来的数据也相比好。

临了列下主要几个指数对应的基金：